การย้าย ค่าเฉลี่ย ใน ผลงาน การจัดการ

Portfolio VaR Value at Risk คือการวัดความสูญเสียที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นในระยะเวลาการถือครองที่ระบุสำหรับความน่าจะเป็นที่กำหนด เป็นมาตรการที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการประเมินความเสี่ยงด้านตลาดที่มีอยู่ในการลงทุนหรือผลงานการลงทุนที่กำหนดไว้ Portfolio VaR EXCEL ตัวอย่างเป็นแบบคำนวณที่แสดงถึงการคำนวณ VaR สำหรับตราสารหกประเภทประกอบด้วยสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศ 3 สกุล (EUR, AUD และ JPY) และสินค้าโภคภัณฑ์ 3 ชนิด (WTI ทองและเงิน) ก่อนที่จะคำนวณ VaR สำหรับพอร์ตเล็ตเมตริกจะถูกคำนวณสำหรับตราสารแต่ละรายการภายในพอร์ตโฟลิโอโดยใช้วิธีการแปลงค่าความแปรปรวนแบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่ายและแนวทางการจำลองแบบย้อนหลัง แสดงให้เห็นว่ามีการสร้างกราฟของความยาวตามขวางและการคำนวณหาค่าประมาณของค่า VaR โดยใช้ความผันแปรสูงสุดจากชุดความผันผวนต่อเนื่องนี้ วิธีการจำลองทางประวัติศาสตร์ยังแสดงโดยใช้เครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูล EXCEL สำหรับฮิสโตแกรมที่ใช้กับซีรีส์ผลตอบแทนรายวันสำหรับแต่ละสกุลเงินและสำหรับพอร์ตโฟลิก ความเป็นมาของ Portfolio VaR สำหรับวิธี Variance Covariance ใช้วิธีแปรปรวนแบบดั้งเดิมและเมทริกซ์ความแปรปรวนร่วมกันรวมทั้งใช้วิธีตัดสั้นโดยการคำนวณหาค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของชุดผลตอบแทน ฟังก์ชันตารางข้อมูลของ EXCEL ใช้ในการคำนวณ VaR ถือครอง 10 วันสำหรับอัตราต่างกัน (ตามระดับความเชื่อมั่นที่ใช้) ดูรายละเอียดเพิ่มเติมหลักสูตร Value at Risk โดยเฉพาะอย่างยิ่ง: บทความที่เกี่ยวข้อง: เกี่ยวกับผู้แต่ง Jawwad Farid Jawwad Farid ได้รับการสร้างและใช้แบบจำลองความเสี่ยงและระบบสำนักงานกลับมาตั้งแต่เดือนสิงหาคมปี 1998 การทำงานกับลูกค้าในสี่ทวีปเขาช่วยนายธนาคารสมาชิกในคณะกรรมการและหน่วยงานกำกับดูแลใช้วิธีการตลาดที่เกี่ยวข้องกับการบริหารความเสี่ยง . เขาเป็นนักเขียนของ Models at Work และ Option Greks Primer ซึ่งเป็นผลงานของพัลเกรฟมักมิลลันผู้เป็นแฟนคลับของ Actuaries (FSA, Schaumburg, IL) เขาจบปริญญาโทสาขาบริหารธุรกิจจาก Columbia Business School และจบการศึกษาด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์จาก (NUCES FAST) เขาเป็นผู้ช่วยศาสตราจารย์ของ SP Jain Global School of Management ในดูไบและสิงคโปร์ซึ่งเขาเป็นผู้สอนการบริหารความเสี่ยงการคิดราคาและการเป็นผู้ประกอบการ (Derivative Pricing and Entrepreneurship) วรรณคดีการเงินมีการศึกษาเชิงประจักษ์จำนวนมากที่พิจารณาการพึ่งพาที่พบในการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดสต็อกจะไม่มีนัยสำคัญสรุปว่าชุดประวัติศาสตร์ของราคาทำ ไม่เพียงพออธิบายการพัฒนาในอนาคตของพวกเขา อย่างไรก็ตามนักเขียนคนอื่น ๆ พบว่าการพึ่งพาการเคลื่อนไหวดังกล่าวมีความสำคัญดังนั้นจึงเป็นการปฏิเสธสมมติฐานการเดินแบบสุ่มของราคาในตลาดหุ้น ในบริบทของการจัดการพอร์ตโฟลิโอการวิจัยครั้งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อพิจารณาว่าสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพอ่อนแอหรือไม่นั้นเป็นจริงสำหรับกรณีของตลาดหุ้นในอนาคตของสเปน การศึกษาได้รับรู้จากใบเสนอราคาระหว่างวันของ IBEX 35 ในอนาคตในช่วงปี 2549-2553 (0) การคัดเลือกและการตรวจสอบโดยผู้ตรวจสอบภายใต้ความรับผิดชอบของคณะกรรมการจัดงาน BEM 2013 ลิขสิทธิ์ 2013 ผู้เขียน จัดทำโดย Elsevier Ltd. การจัดการรายการบันทึกการลงทุนรายการประวัติการทำธุรกรรมของคุณสำหรับการลงทุนและพอร์ตการลงทุนไม่ จำกัด ติดตามหุ้นกองทุนรวมตัวเลือกพันธบัตรเงินสดและประเภทการลงทุนประเภทต่างๆ ติดตามการซื้อการแลกของรางวัลการกระจายการโอนตลอดจนการทำธุรกรรมขั้นสูงเช่นการแบ่งการควบรวมการควบรวมกิจการและการควบกิจการใหม่ รองรับทั้งตำแหน่งที่ยาวและสั้น คุณสามารถเรียกดูรายการได้โดยตรงจาก บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท กองทุนรวมที่นำเข้าจากหลากหลายรูปแบบ หรือป้อนด้วยตนเอง พอร์ตการลงทุนแบบลำดับชั้นติดตามได้ไม่ จำกัด จำนวนพอร์ตการลงทุน พอร์ตการลงทุนสามารถมีได้ไม่ จำกัด จำนวนพอร์ตเล็ตย่อยลำดับชั้น แสดงกราฟกราฟในส่วนย่อยใด ๆ พอร์ตย่อยมีประโยชน์สำหรับการจัดการการลงทุนของคุณในบัญชีเฉพาะหรือสำหรับที่ปรึกษาการลงทุนติดตามการลงทุนสำหรับลูกค้าหลายราย สำหรับการจัดการพอร์ตย่อยของคุณใช้ Portfolio Editor ดูวิดีโอแนะนำเกี่ยวกับการใช้พอร์ตย่อยและหรือบทแนะนำเกี่ยวกับการใช้ตัวแก้ไข Portfolio Editor อัพเดตราคาอัตโนมัติเรียกดูราคารายวันและประวัติจากอินเทอร์เน็ต เรียกดูธุรกรรมได้โดยตรงจาก บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท กองทุนการเรียกดูธุรกรรมทำให้การบันทึกข้อมูลของคุณง่ายขึ้น เรียนรู้เพิ่มเติมที่นี่ กราฟตัวเลือกกราฟที่กว้างขวางช่วยให้คุณสามารถดูการลงทุนและพอร์ตการลงทุนของคุณได้หลายวิธี เปรียบเทียบประสิทธิภาพและทำความเข้าใจกับตำแหน่งของคุณ เลือกประเภทกราฟที่สามารถปรับแต่งได้ 48 ประเภทที่แสดงในหน้าต่างกราฟ ดูภาพหน้าจอของกราฟหรือบทแนะนำเกี่ยวกับกราฟ รายงานเลือกจากประเภทรายงานที่มีอยู่ทั้งหมด 21 ประเภท รวมถึงรายงาน quotCustomquot ที่มีฟิลด์ที่มีให้เลือกกว่า 250 รายการให้เลือก รายงานมีความยืดหยุ่นมากดังนั้นคุณจะได้รูปแบบที่แน่นอนที่คุณต้องการ เลือกวิธีรายงานย่อยรวมสิ่งที่คุณทำรายการและควบคุมเนื้อหาด้วยตัวกรองที่หลากหลาย ดูหน้าต่างรายงาน ภาพหน้าจอตัวอย่างของรายงานหรือบทแนะนำเกี่ยวกับรายงาน Capital Gains Reporting Support สำหรับวิธีการบัญชีล็อตแรก (FIFO) Average หรือ Specific Lot รายงาน Capital Gain ให้ข้อมูลทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการรายงานภาษี ส่งออกกำไรจากทุนไปยังซอฟต์แวร์จัดเตรียมภาษีที่เป็นที่นิยม การขายล้างได้รับการสนับสนุนในรุ่น Professional และ Advisor การแจ้งเตือนราคาเลือกจากประเภทการแจ้งเตือนราคาต่างๆเช่นราคาคงที่การหยุดขาดทุนต่อเนื่องหรือการแจ้งเตือนค่าเฉลี่ยโดยเฉลี่ย เมื่อการแจ้งเตือนถูกเรียกใช้คุณจะได้รับการแจ้งเตือนด้วยหน้าต่างป๊อปอัพเสียงหรือทาง e-mail การคำนวณผลตอบแทนการคำนวณย้อนกลับที่สอดคล้องกันของ GIPS (AIMR) คุณสามารถดูประเภทของผลตอบแทนหลายประเภทเพื่อรายงานว่าเงินของคุณมีประสิทธิภาพดีเพียงใด ดูการคำนวณผลตอบแทนในเอกสารประกอบ Markers และ Trendlines Markers สามารถแสดงบนกราฟดังต่อไปนี้: ซื้อ, ขาย, จัดจำหน่าย, บันทึก, Splits, การแจ้งเตือนราคา, Un-Specified Lots, Trendlines Trendlines เป็นเครื่องหมายพิเศษที่คุณสามารถวาดบนกราฟใดก็ได้ การสนับสนุนสกุลเงินหลายสกุลเงินติดตามการลงทุนในสกุลเงินต่างประเทศได้ถึง 25 สกุลเงิน ดูบทแนะนำเกี่ยวกับการติดตามการลงทุนในสกุลเงินต่างๆ การคำนวณตราสารหนี้ (Bond Support) คำนวณดอกเบี้ยค้างรับและข้อมูลพันธบัตรต่างๆเช่นอัตราผลตอบแทนจนถึงวันครบกำหนดอัตราผลตอบแทนปัจจุบันรายได้ต่อปีวันที่และจำนวนเงินในการชำระเงินต่อไปเป็นต้นรายงานสรุปตราสารหนี้สรุปข้อมูลการถือครองหลักทรัพย์ทั้งหมดของคุณและรายงานรายได้ประจำเดือน การชำระเงิน ดูกราฟกำหนดเวลารายได้ ประวัติการทำธุรกรรมนำเข้ารองรับข้อมูลธุรกรรมจากหลากหลายแหล่งรวมทั้งการนำเข้า quotGenericquot ซึ่งคุณสามารถระบุรูปแบบของข้อมูลขาเข้าได้ ทำให้การเริ่มต้นใช้งานง่ายขึ้นหากคุณมาจากแพคเกจซอฟต์แวร์อื่นเช่น Quicken หรือ Microsoft Money ประเภทของสินทรัพย์เป้าหมายการลงทุนและการจัดสรรสาขาการลงทุนแต่ละประเภทสามารถกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ประเภทเป้าหมายการลงทุนและภาคต่างๆ ประเภทของสินทรัพย์และการกำหนดเซกเตอร์สามารถเรียกค้นจากอินเทอร์เน็ตได้โดยอัตโนมัติ กราฟและรายงานพร้อมสำหรับการวิเคราะห์การจัดสรรของคุณระหว่างและประสิทธิภาพในประเภทเหล่านี้ (กวดวิชา) การเข้าถึง MobileWeb เลือกดูข้อมูลการถือครองของคุณโดยใช้เว็บเบราเซอร์ใดก็ได้โดยใช้ Client Portal แอป Android ฟรีมีให้บริการใน Play สโตร์เพื่อดูข้อมูลการถือครองของคุณบนอุปกรณ์เคลื่อนที่ (กวดวิชา) คุณสมบัติต่อไปนี้มีอยู่ในรุ่น Professional และ Advisor: การวิเคราะห์ทางเทคนิคกราฟวิเคราะห์ทางเทคนิคช่วยให้คุณสามารถแสดงตัวบ่งชี้ต่างๆ เรียกข้อมูลเงินปันผลในอดีตและข้อมูลแยกจากกันดึงเงินปันผลที่ผ่านมาและส่วนแบ่งการลงทุน มีประโยชน์เมื่อไม่มีข้อมูลจากโบรกเกอร์หรือ บริษัท เงินทุนของคุณหรือเมื่อคุณกำลังตรวจสอบเงินลงทุนที่คุณอาจไม่ได้เป็นเจ้าของ Trailing Stop Loss Alerts ประเภทการแจ้งเตือนที่เป็นประโยชน์สำหรับการ จำกัด การรับแสงจากด้านล่าง การย้ายการแจ้งเตือนเฉลี่ยประเภทการแจ้งเตือนที่จะแจ้งให้คุณทราบเมื่อราคาข้ามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ คุณเลือกช่วงเวลาสำหรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ Wash Sale Support สนับสนุนยอดขายที่เพิ่มขึ้นในรายงานการเพิ่มทุน คำพูดแบบเรียลไทม์รองรับอินเทอร์เฟซแบบเรียลไทม์ของทั้ง Yahoo และ Google quote servers สถิติขั้นสูงอัลฟ่าเบต้าความสัมพันธ์ R-Squared การเบี่ยงเบนมาตรฐานและการคำนวณอัตราส่วน Sharpe สำหรับการลงทุนพอร์ตการลงทุนประเภทสินทรัพย์ประเภทการลงทุนภาคหรือเป้าหมายการลงทุน ฟิลด์รายงานที่กำหนดโดยผู้ใช้สร้างฟิลด์รายงานของคุณเองโดยการเขียนสมการโดยใช้ฟิลด์รายงานที่กำหนดเองที่มีฟังก์ชันหลากหลาย กราฟกระจายความเสี่ยง (RiskReward Scatter Plots) กราฟกระจายความเสี่ยงช่วยให้คุณวิเคราะห์ประสิทธิภาพเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น รายงานความสัมพันธ์ระหว่างเมทริกซ์ดูความสัมพันธ์ภายในแต่ละกลุ่มต่อไปนี้: ประเภทสินทรัพย์ประเภทการลงทุนกลุ่มประเภทการลงทุนหรือสกุลเงิน ดูรายงานตัวอย่าง คุณลักษณะต่อไปนี้มีอยู่ในรุ่นที่ปรึกษา: การสนับสนุนการจัดการไคลเอ็นต์เก็บข้อมูลการติดต่อสำหรับลูกค้าแต่ละราย มีพอร์ตโฟลิโอที่เกี่ยวข้องสำหรับลูกค้าแต่ละรายด้วยวิธีง่ายๆในการสลับมุมมองระหว่างลูกค้า ปรับแต่งรายงานด้วยรายละเอียดของลูกค้าโดยอัตโนมัติ ดูการใช้ไคลเอ็นต์กวดวิชาหรือดูเอกสารคู่มือรายชื่อกล่องโต้ตอบ E-mail GraphsReports to Clients ใช้คำสั่ง Send by Email เพื่อสร้างกราฟและรายงานต่างๆให้กับลูกค้าของคุณได้อย่างง่ายดายทางอีเมล (กวดวิชา) การพิมพ์แบบเป็นชุดพิมพ์ชุดกราฟิกที่คุณเลือกสำหรับแต่ละไคลเอ็นต์โดยอัตโนมัติ เอาท์พุทสามารถส่งไปยังเครื่องพิมพ์หรือไฟล์ภาพเพื่อรวมไว้ในเอกสารอื่น ๆ (กวดวิชา) นำเข้าจากตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์หลากหลายรูปแบบการสนับสนุนสำหรับการกำหนดราคาหลักทรัพย์ธุรกรรมและตำแหน่งจาก BrokersXpress, DAZL, DST FAN Mail, Fidelity, FOLIOfn, โบรกเกอร์เชิงโต้ตอบ, Pershing, Rydex, Schwab, Scottrade, Southwest หลักทรัพย์, TD Ameritrade หรือ TIAA-CREF GraphReport Publishing การสนับสนุนกราฟและรายงานสามารถคัดลอกไปยังคลิปบอร์ดได้ และวางลงในโปรแกรมประยุกต์อื่นเพื่อเตรียมรายงานลูกค้า รูปภาพสามารถปรับขนาดได้ตามขนาดที่ต้องการขณะเดียวกันก็รักษาคุณภาพไว้ ข้อจำกัดความรับผิดชอบที่กำหนดเองได้จะปรากฏที่ด้านล่างของแต่ละรายงาน คุณระบุข้อความและแบบอักษร โลโก้รายงานแสดงโลโก้ที่กำหนดเองของคุณในรายงาน ค่าธรรมเนียมการจัดการกำหนดวิธีการของคุณเองในการคำนวณค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับลูกค้าแต่ละราย รายงานค่าธรรมเนียมการจัดการเพื่อแสดงรายละเอียดการคำนวณค่าธรรมเนียม ดูรายงานตัวอย่าง รายงานสรุปผู้บริหารภาพรวมระดับสูงของบัญชีและการเปรียบเทียบกับดัชนีที่คุณเลือก เหมาะสำหรับการแชร์กับลูกค้า ดูรายงานตัวอย่าง ใบเสนอราคาใบแจ้งหนี้สำหรับรายงานลูกค้ารวมทั้งการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามข้อเสนอ ปรับแต่งข้อความด้วยข้อความที่คุณต้องการและใส่ข้อมูลเฉพาะบัญชี ดูรายงานตัวอย่าง การลงทุนและพอร์ตการลงทุนที่ไม่ จำกัด คุณสามารถติดตามการลงทุนและพอร์ตการลงทุนได้ไม่ จำกัด ในเวอร์ชันส่วนบุคคลคุณสามารถมีเงินลงทุนได้สูงสุด 500 รายการในพอร์ตใดพอร์ตหนึ่ง ในเวอร์ชัน Professional คุณสามารถมีเงินลงทุนได้สูงสุด 5,000 รายการในพอร์ตเดียว ในรุ่นที่ปรึกษาคุณสามารถลงทุนได้สูงสุด 50,000 ครั้งในพอร์ตใดพอร์ตหนึ่ง หากต้องการดูภาพหน้าจอไปที่กราฟและรายงานหน้าจอสกรีนช็อต ในการเริ่มต้นใช้โปรแกรมดูบทแนะนำการเริ่มต้นใช้งานดูว่ากลยุทธ์ในการเคลื่อนที่เฉลี่ยมีความเสี่ยงอะไรเป็นลำดับที่สองในซีรีส์สามส่วน อ่านส่วนที่ 1 ที่นี่ CHAPEL HILL, N. C. (MarketWatch) กลยุทธ์เคลื่อนไหวโดยเฉลี่ยมีความเสี่ยง นั่นคือการยืนยันเรื่องศาสนาที่ฉันได้นำมาใช้ในคอลัมน์ของฉันที่ปรากฏขึ้นเมื่อต้นสัปดาห์นี้โดยอิงจากการวิจัยเชิงลึกที่ฉันได้ดำเนินการในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาในการกลับมาของกลยุทธ์การเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยต่างๆ ตามที่สัญญาไว้ในคอลัมน์เริ่มต้นของชุดสามตอนนี้นี่คือการอภิปรายรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อสรุปทั่วไปสี่ข้อที่ฉันได้มาถึง การหา 1: แม้แต่กลยุทธ์ที่ดีที่สุดสำหรับการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยไม่ทำงานเสมอไปเพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดกลยุทธ์เฉลี่ยโดยเฉลี่ยจึงมีความเสี่ยงจึงสำคัญที่ต้องเข้าใจว่ามีความเสี่ยงมากกว่าหนึ่งวิธี ตามความหมายของความเสี่ยงทางวิชาการแบบดั้งเดิมของการศึกษาความผันผวนกลยุทธ์การเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยมีความเสี่ยงน้อยกว่าตลาด แต่ก็มีความเสี่ยงอีกเช่นกันโดยต้องเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่อาจอยู่ใต้น้ำนานเท่าใด เมื่อพิจารณาในลักษณะนี้กลยุทธ์เฉลี่ยโดยเฉลี่ยค่อนข้างมีความเสี่ยง: แม้ในสภาวะที่เหมาะที่สุดกลยุทธ์ที่ดีที่สุดสำหรับการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยยังคงอยู่ต่ำกว่าตลาดเป็นระยะเวลานานซึ่งบางครั้งอาจใช้เวลาสองถึงสิบปี พิจารณาค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันซึ่งอาจเป็นรุ่นที่ใช้กันแพร่หลายมากที่สุด เมื่อใช้กับ SampP 500 ดัชนี SPX, -0.40 และเมื่อใช้ร่วมกับซองการค้า 5 กลยุทธ์นี้เป็นหนึ่งในไม่กี่คนที่ทำเงินได้มากขึ้นกว่าตลาดตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษที่ 1920 แม้กระทั่งหลังจากที่นายหน้า (ฉันจะพูดถึงเรื่องการซื้อขายซองจดหมายในอีกสักครู่) กลยุทธ์นี้ใช้เวลามากกว่าครึ่งหนึ่งในช่วง 80 ปีที่ผ่านมาหลังการซื้อและถือตามที่สรุปไว้ในตารางต่อไปนี้ โปรดทราบว่าผลลัพธ์ที่น่าตกใจเหล่านี้นำไปใช้กับกลยุทธ์ใด ๆ ที่ฉันศึกษา ของรอบระยะเวลาที่ศึกษาในรูปแบบปฏิทินหมุนรอบปีซึ่งกลยุทธ์เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทำเงินได้น้อยกว่าตลาดที่เคลื่อนไหวโดยเฉลี่ย Sharpe Ratio น้อยกว่าตลาดคำถามที่ถามตัวเองเมื่อคุณอ่านผลเหล่านี้ คุณจะยึดติดกับกลยุทธ์ด้านการตลาดเป็นจังหวะที่ยาวนานถึง 20, 10 หรือแม้กระทั่งห้าปีโดยที่ไม่ต้องตีตลาดผลลัพธ์ของฉันชี้ไปที่การคัดค้านอย่างรุนแรงต่อกลยุทธ์การเคลื่อนที่โดยเฉลี่ย: กลยุทธ์การเคลื่อนไหวเฉลี่ยส่วนใหญ่ที่ฉันทดสอบมา เอาชนะตลาดในช่วงศตวรรษที่ผ่านมามีประสิทธิภาพต่ำกว่าปี 2533 ซึ่งอาจเป็นมากกว่าช่วงเวลาหนึ่ง ๆ ที่กลยุทธ์ในการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยพยายามที่จะรักษาให้ทัน Blake LeBaron, ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ Brandies University, สงสัยว่าวิธีที่ถูกกว่าในการค้าขายเข้าและออกจากตลาดทำให้จำนวนนักลงทุนที่เดินตามกลยุทธ์เฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและทำให้ผลกำไรลดลงและหายไปได้ ทศวรรษที่ผ่านมา การเพิ่มความเชื่อมั่นในสมมติฐานของ Prof. LeBarons ก็คือการเริ่มต้นในต้นปี 1990 กลยุทธ์การเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยหยุดทำงานในตลาดเงินตราต่างประเทศ การหาค่า 2: ค่าคอมมิชชั่นก่อวินาศกรรมแม้กระทั่งกลยุทธ์ที่ดีที่สุดดังนั้นการลดความถี่ในการทำธุรกรรมเป็นสิ่งที่สำคัญการศึกษาก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สมมติให้นักลงทุนสามารถซื้อขายได้โดยไม่ต้องจ่ายค่าคอมมิชชั่นหรือค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอื่น ๆ เมื่อคุณกำจัดสมมติฐานที่ไม่สมจริงนี้แล้วกลยุทธ์การเคลื่อนไหวโดยเฉลี่ยส่วนใหญ่จะล่าช้าไปกับการซื้อและระงับด้วยจำนวนที่มีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่ผันผวนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหลายกลยุทธ์โดยเฉลี่ยที่เคลื่อนไหวโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่พึ่งพาความยาวเฉลี่ยสั้น ๆ ไม่ค่อยสร้างสัญญาณจำนวนมากต่อปี การกำหนดค่าคอมมิชชั่นเป็นเรื่องที่ไม่ง่ายแน่นอน ในช่วงไม่กี่ศตวรรษที่ผ่านมาไม่มีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนใดที่ช่วยให้นักลงทุนซื้อหุ้น Dow Dow ได้ 30 หุ้นลดลงน้อยกว่าหลายร้อยหุ้นที่เป็นส่วนหนึ่งของ SampP Composite Index และไม่มีเงินกองทุนตลาดเงินใดที่คุณสามารถเก็บเงินสดที่ได้จากการขายได้ทันทีและง่ายดาย นอกจากนี้ยังไม่ถึง 1 พฤษภาคม 1975 (บิ๊กแบง) ว่าค่าคอมมิชชั่นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ถูกยกเลิกการควบคุมก่อนหน้านั้นค่าคอมมิชชั่นเหล่านั้นมีค่าคงที่และมาก เมื่อคิดคำนวณว่ากลยุทธ์ที่มีการเคลื่อนไหวโดยเฉลี่ยเป็นอย่างไรเพราะสมมติว่ามีค่าคอมมิชชั่นผมคิดว่า 1 ต้องจ่ายสำหรับการซื้อหรือขายก่อนที่จะมีบิกแบง 0.5 แต่ละช่วงจนถึงสิ้นปี 2542 และ 0.1 แต่ละวิธีตั้งแต่นั้นมา . Twitter: 1,000 ลงทุนในเทคโนโลยีสามารถจ่ายออกด้วยการเสนอขายหุ้น Twitter ของ gangbusters ในวันพฤหัสบดีที่เงินเท่าไหร่ที่คุณสามารถทำกับ 1,000 ถ้าคุณได้ในที่ราคาเริ่มต้นสิ่งที่อื่น ๆ ของไอพีโอเทคโนโลยีได้จ่ายเงินออกอย่างดีว่าเจสสิก้า WSJ ของเจสัน Bellini มี TheShortAnswer วิธีหนึ่งในการประเมินว่าค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สำคัญคือการประเมินประสิทธิภาพของกลยุทธ์เหล่านี้มีดังต่อไปนี้: เมื่อสมมติว่าไม่มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมใด ๆ กลยุทธ์การเคลื่อนที่เฉลี่ยจำนวนมากที่ฉันเฝ้าติดตามเอาชนะตลาดได้ตลอดช่วงเวลาที่ข้อมูลใด มีอยู่ อย่างไรก็ตามเมื่อรวมค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมแล้วความล่าช้าทั้งหมดจะล่าช้าออกไป ดังนั้นการลดความถี่ในการทำธุรกรรมเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับกลยุทธ์ที่มีการเคลื่อนไหวโดยเฉลี่ย แม้ว่าจะมีมากกว่าหนึ่งวิธีในการทำเช่นนั้นบางทีสิ่งที่ง่ายที่สุดคือการใช้ซองจดหมายที่เรียกว่า วิธีนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกจำนวนเงินที่ต้องการได้ตามต้องการซึ่งดัชนีตลาดจำเป็นต้องเคลื่อนไหวเหนือหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อสร้างธุรกรรม ตัวอย่างเช่นถ้าคุณใช้ซองจดหมาย 1 ใบและมีอยู่แล้วในตลาดดัชนีจะต้องลดลงมากกว่า 1 จุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อสร้างการย้ายเข้าสู่เงินสด ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณอยู่ในรูปเงินสดคุณจะกลับไปอยู่ในตลาดได้ก็ต่อเมื่อดัชนีสูงขึ้นอย่างน้อย 1 เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ฉันทดสอบซองจดหมายที่แตกต่างกันจำนวนมาก ในเกือบทุกกรณีพบว่าซองจดหมายที่มีขนาดเหมาะสมที่สุดคือ 5. เมื่อใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันของ Dow ตัวอย่างเช่นความถี่ในการทำธุรกรรมลดลงจากเฉลี่ย 6 ต่อปี (หรือทุกๆสองเดือนโดยเฉลี่ย ) ไปเพียงครั้งเดียวต่อปีซึ่งนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดสุทธิของค่าคอมมิชชั่น การหา 3: ค่าคอมมิชชั่นของ Sans ระยะสั้นสามารถเอาชนะ MAs ระยะยาวหากค่าคอมมิชชั่นไม่ได้เป็นปัจจัยให้ค่าเฉลี่ยของค่าเฉลี่ยระยะสั้น: การศึกษาของฉันแสดงให้เห็นว่าตามกฎทั่วไปประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมก่อนต้นทุนลดลงเมื่อคุณเพิ่มขึ้น ความยาวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อย่างไรก็ตามหลังจากที่มีการสมมติฐานค่าคอมมิชชั่นที่สมจริงแล้วค่าการเคลื่อนที่เฉลี่ยในระยะยาวก็จะออกมาข้างหน้า แม้จะใช้ซองจดหมายเพื่อลดความถี่ในการทำธุรกรรมสำหรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกลยุทธ์การเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยในระยะยาวมักจะออกมาข้างหน้า อย่างไรก็ตามโปรดระวังว่าไม่มีความยาวเฉลี่ยที่เหมาะสมสำหรับการเคลื่อนที่ที่คุณควรใช้ Norman Fosback บรรณาธิการของ Fosbacks Fund Forecaster และอดีตหัวหน้าของสถาบัน Econometric Research ได้กล่าวไว้ในหนังสือเรียน Market Market Logic: ไม่มีตัวเลขมายากลในแนวโน้มดังต่อไปนี้ ความยาวเฉลี่ยที่เคลื่อนที่ได้บางส่วนอาจทำงานได้ดีที่สุดในอดีต แต่ท้ายที่สุดบางสิ่งบางอย่างต้องทำงานได้ดีที่สุดในอดีตและด้วยการทดสอบทุกสิ่งทุกอย่างที่เป็นไปได้วิธีช่วยหนึ่งให้ได้ แต่หาได้ ควรเป็นความต้องการขั้นพื้นฐานของแนวโน้มการเคลื่อนที่โดยเฉลี่ยต่อไปนี้ตามระบบที่แทบทุกความยาวเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้จะประสบความสำเร็จได้ในระดับที่มากกว่าหรือน้อยกว่า ถ้ามีเพียงหนึ่งหรือสองความยาวทำงานอัตราต่อรองจะสูงกว่าผลที่ประสบความสำเร็จได้โดยบังเอิญ การค้นหา 4: ดัชนีทั้งหมดไม่ได้สร้างขึ้นเท่ากันเมื่อพูดถึงกลยุทธ์เฉลี่ยที่เคลื่อนไหวคุณอาจคิดว่าดัชนีตลาดที่คุณใช้เมื่อคำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนไหวไม่สำคัญเท่าไร แต่คุณจะผิด: มีความแตกต่างที่ได้รับการทำเครื่องหมายไว้ในการส่งคืนค่าเฉลี่ยของกลยุทธ์ขึ้นอยู่กับว่าคุณใช้ Dow, SampP 500 หรือ Nasdaq เพื่อสร้างสัญญาณซื้อและขาย พิจารณาค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันพร้อมกับ 1 ซอง เมื่อใช้กลยุทธ์นี้กับอุตสาหกรรมดาวโจนส์นับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2533 ได้ทำธุรกรรมแยกกัน 100 รายการโดยเฉลี่ยสี่ครั้งต่อปี อย่างไรก็ตามเมื่อใช้กับ SampP 500 กลยุทธ์ที่เหมือนกันนี้ได้นำไปสู่ ​​68 รายการโดยเฉลี่ยน้อยกว่าสามต่อปี กลยุทธ์นี้ใช้กลยุทธ์การลงทุนเพื่อลดความเสี่ยง (risk-adjusted basis) ในกรณีของ SampP 500 แต่ไม่ใช่ดัชนีดาวโจนส์ ความแตกต่างที่กว้างเช่นนี้มักถูกตัดออกบ่อยๆในงานวิจัยของฉัน ข้อควรระวังจาก Fosbacks ที่ฉันกล่าวถึงข้างต้นมีความเกี่ยวข้องเป็นอย่างมากที่นี่ด้วย เนทเวอร์นอนเป็นผู้อาวุโสที่มหาวิทยาลัยโรเชสเตอร์ด้านเศรษฐศาสตร์การเงิน ช่วงซัมเมอร์ที่ผ่านมานี้เขาเป็นผู้ฝึกงานสำหรับ Hulbert Financial Digest เขายังเป็นสมาชิกของทีมบาสเกตบอลที่มหาวิทยาลัยโรเชสเตอร์ ลิขสิทธิ์ copy2017 MarketWatch, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ ข้อมูลในวันที่จัดทำโดย SIX Financial Information และอยู่ภายใต้เงื่อนไขการใช้งาน ข้อมูลในอดีตและปัจจุบันในปัจจุบันที่จัดทำโดย SIX Financial Information ข้อมูลในวันล่าช้าตามข้อกำหนดการแลกเปลี่ยน ดัชนี SampPDow Jones (SM) จาก Dow Jones amp Company, Inc. คำพูดทั้งหมดอยู่ในรูปของเวลาท้องถิ่น ข้อมูลการขายล่าสุดล่าสุดตามเวลาจริงของ NASDAQ ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสัญลักษณ์การซื้อขายของ NASDAQ และสถานะทางการเงินในปัจจุบัน ข้อมูลในวันดาล่าช้า 15 นาทีสำหรับ Nasdaq และ 20 นาทีสำหรับการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ SampPDow Jones Indices (SM) จาก Dow Jones amp Company, Inc. ข้อมูลภายใน SEHK จัดทำโดย SIX Financial Information และล่าช้าอย่างน้อย 60 นาที คำพูดทั้งหมดที่อยู่ในเวลาท้องถิ่นแลกเปลี่ยน. ไม่พบผลลัพธ์