ความผันผวน trading กลยุทธ์ ฟิวเจอร์ส

กลยุทธ์การค้าความผันผวนอย่างมีประสิทธิภาพด้วย VIX ตัวเลือกของคณะกรรมการชิคาโกตลาดหลักทรัพย์ดัชนีความผันผวนหรือที่รู้จักกันดีในฐานะ VIX เสนอนักลงทุนและนักลงทุนมองเห็นมุมมองของนกเกี่ยวกับระดับความโลภและความกลัวตามเวลาจริงในขณะที่ให้ภาพรวมของความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนใน 30 วันทำการถัดไป CBOE แนะนำ VIX ในปี 1993 ขยายคำนิยามของมัน 10 ปีต่อมาและเพิ่มสัญญาฟิวเจอร์สในปี 2004 (อ่านเพิ่มเติมได้ที่: ตลาดการเงิน: เมื่อความกลัวและความโลภยึดครอง) หลักทรัพย์ความผันผวนที่นำมาใช้ในปีพ. ศ. 2552 และ พ. ศ. 2554 ได้รับความนิยมอย่างมากกับชุมชนการค้าสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเล่นตามทิศทาง ในทางกลับกันการซื้อและขายเครื่องมือเหล่านี้มีผลกระทบอย่างสำคัญต่อการทำงานของดัชนีเดิมซึ่งได้เปลี่ยนจากการล้าหลังเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำ ผู้ค้าที่ใช้งานอยู่ควรติดตาม VIX แบบเรียลไทม์บนหน้าจอตลาดของตนตลอดเวลาโดยเปรียบเทียบดัชนีชี้วัดกับการดำเนินการด้านราคากับสัญญาฟิวเจอร์สดัชนีที่เป็นที่นิยมมากที่สุด ความสัมพันธ์แบบผสานความแตกต่างระหว่างเครื่องมือเหล่านี้ก่อให้เกิดการคาดการณ์ที่ช่วยในการวางแผนทางการค้าและการบริหารความเสี่ยง (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่: อ่าน Market Trends ด้วยการวิเคราะห์ Convergence-Divergence) ความคาดหวังเหล่านี้รวมถึง: Rising VIX ขึ้น SampP 500 และ Nasdaq 100 index futures ความผันผวนแบบหยาบคายที่คาดการณ์ว่าความหดตัวของความเสี่ยงและความเสี่ยงที่จะเกิดการกลับรายการลดลง Rising VIX พุ่ง SampP 500 และ Nasdaq 100 index เข้าสู่ภาวะถดถอยลู่เข้าสู่ภาวะถดถอยแนวโน้ม Falling VIX ร่วง SampP 500 และ Nasdaq 100 Index Futures รั้น Divergence ที่คาดการณ์ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและความกระหายที่มีศักยภาพสูงสำหรับการกลับหัวกลับหัวกลับหาง การปรับตัวลดลงของ VIX ขึ้น SampP 500 และ Nasdaq 100 index futures ลู่เข้าสู่ภาวะถดถอยซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการปรับ Upside Trend Day การดำเนินการที่แตกต่างกันระหว่าง SampP 500 กับ Nasdaq 100 index futures ช่วยลดความเชื่อถือได้ในการทำนายซึ่งมักจะทำให้เกิดอาการแสลง ความสับสนและเงื่อนไขที่ จำกัด ขอบเขต แผนภูมิรายวันของ VIX มีลักษณะคล้ายกับคลื่นไฟฟ้าหัวใจมากกว่าการแสดงราคาทำให้เกิดแนวตั้งแบบแนวตั้งที่สะท้อนถึงช่วงเวลาที่มีความเครียดสูงซึ่งเกิดจากตัวเร่งปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจการเมืองหรือสิ่งแวดล้อมที่ดีที่สุดในการดูระดับสัมบูรณ์เมื่อพยายามแปลรูปแบบที่ขรุขระเหล่านี้ ตัวเลขรอบใหญ่เช่น 20, 30 หรือ 40 และใกล้กับยอดก่อนหน้า ให้ความสนใจกับการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้กับ EMA 50 และ 200 วัน ระดับเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นตัวสนับสนุนหรือความต้านทาน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: การซื้อขายโมเมนตัมกับวินัย) VIX เข้าสู่การเคลื่อนไหวในระยะสั้น แต่สามารถคาดการณ์ได้ระหว่างช่วงเวลาที่เกิดความเครียดด้วยระดับราคาก้าวขึ้นหรือก้าวลงอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไป คุณสามารถเห็นการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ได้อย่างชัดเจนในแผนภูมิ VIX รายเดือนที่แสดง SMA 20 เดือนโดยไม่มีราคา โปรดทราบว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ที่ระดับใกล้ 33 ในช่วงระหว่างปี 2551 ถึงปี 2551 แม้ว่าดัชนีชี้วัดจะผลักดันได้ถึง 90 เท่าในขณะที่แนวโน้มระยะยาวเหล่านี้ช่วยในการจัดเตรียมการค้าระยะสั้นได้อย่างมีประโยชน์อย่างมากในกลยุทธ์การกำหนดเวลาการตลาดโดยเฉพาะตำแหน่งที่ มีอายุอย่างน้อย 6 ถึง 12 เดือน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน: วิธีใช้ Average Moving To Buy Stocks) ผู้ค้าระยะสั้นสามารถลดระดับเสียงรบกวนของ VIX และปรับปรุงการตีความระหว่างวันด้วย SMA 10 บาร์วางอยู่บนตัวบ่งชี้ 15 นาที โปรดทราบว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่จะสูงขึ้นและลดลงในรูปแบบคลื่นเรียบที่ลดอัตราต่อรองสำหรับสัญญาณปลอม เวลาในการประเมินตำแหน่งเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากมีการย้อนกลับล่วงหน้าและเสร็จสิ้นการแกว่งราคาในทั้งสองทิศทาง เส้นราคาสามารถใช้เป็นกลไกกระตุ้นเมื่อข้ามด้านบนหรือด้านล่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX มีความเสี่ยงที่จะมีส่วนช่วยในการปรับตัวขึ้นของดัชนีชี้วัดและขาขึ้น แต่ตราสารอนุพันธ์ได้รับผลกระทบอย่างมากจากกลุ่มผู้ค้าปลีกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์ Exchange Traded Products (ETPs) เหล่านี้ใช้การคำนวณที่ซับซ้อนซึ่งจะจัดวางหลายเดือนของฟิวเจอร์ส VIX เป็นความคาดหวังระยะสั้นและระยะกลาง กองทุนความผันผวนที่สำคัญ ได้แก่ : SampP 500 VIX ฟิวเจอร์สระยะสั้น ETN (VXX) SampP 500 VIX สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะกลาง ETN (VXZ) VIX สัญญาฟิวเจอร์สระยะสั้น ETF (VIXY) VIX สัญญาฟิวเจอร์สระยะกลาง ETF (VIXM) กำไรระยะยาวอาจเป็นประสบการณ์ที่น่าหงุดหงิดเนื่องจากมีอคติเชิงโครงสร้างที่บังคับให้มีการรีเซ็ตค่าคงที่ต่อการสูญเสียพรีเมี่ยมฟิวเจอร์ส contango นี้สามารถลบล้างผลกำไรในตลาดที่ผันผวนทำให้ความปลอดภัยลดลงต่ำกว่าตัวบ่งชี้พื้นฐาน ด้วยเหตุนี้เครื่องมือเหล่านี้จึงใช้กลยุทธ์ระยะยาวเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงหรือใช้ร่วมกับตัวเลือกการป้องกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้ดู: 4 วิธีในการค้า VIX) ตัวบ่งชี้ VIX ที่สร้างขึ้นในทศวรรษที่ 1990 ได้สร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่หลากหลายซึ่งช่วยให้นักลงทุนและนักลงทุนสามารถบริหารความเสี่ยงที่เกิดจากสภาวะตลาดที่เครียดได้ 1998: เล่ม 7 ฉบับที่ 5 การใช้ความผันผวนเพื่อเลือกกลยุทธ์การเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดโดย David Wesolowicz และ Jay Kaeppel Option trading เป็นเกมที่น่าจะเป็น หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดที่จะทำให้อัตราเดิมพันของคุณอยู่ที่การใส่ใจกับความผันผวนและใช้ข้อมูลนั้นในการเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสม มีหลายกลยุทธ์การเลือกซื้อขายที่หลากหลายให้เลือก ในความเป็นจริงหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักในการซื้อขายคือคุณสามารถสร้างตำแหน่งสำหรับตลาดใด ๆ outlookmdashup เล็กน้อยลดลงเล็กน้อยมากขึ้นลดลงมากหรือแม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลา ทำให้ผู้ค้ามีความยืดหยุ่นมากกว่าการเป็นหุ้นที่ยาวหรือสั้น กุญแจสำคัญในการซื้อขายตัวเลือกหนึ่งคือการรู้ว่าการเพิ่มหรือลดลงของความผันผวนจะช่วยหรือทำร้ายตำแหน่งของคุณได้หรือไม่ บางกลยุทธ์ควรใช้เมื่อความผันผวนต่ำเท่านั้น แต่เมื่อความผันผวนสูง เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจก่อนว่าความผันผวนคืออะไรและจะวัดว่าปัจจุบันสูงหรือต่ำหรือที่ใดที่หนึ่งระหว่างและสองเพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานให้ได้รับความผันผวนในระดับปัจจุบัน ความผันผวนสูงหรือต่ำก่อนที่จะดำเนินการขั้นแรกให้กำหนดคำศัพท์บางอย่างและอธิบายสิ่งที่เราหมายถึงเมื่อเราพูดถึงความผันผวนและวิธีการวัด ราคาของตัวเลือกใด ๆ ประกอบด้วยค่าที่แท้จริงถ้าเป็นเงินและเวลาพรีเมี่ยม ตัวเลือกการโทรเป็นเงินถ้าราคาการตีราคาเสนอต่ำกว่าราคาหุ้นอ้างอิง ตัวเลือกการขายเป็นเงินหากราคาการตีราคาเสนอสูงกว่าราคาหุ้นอ้างอิง พรีเมี่ยมระยะเวลาคือจำนวนเงินที่สูงกว่าและเกินกว่าค่าที่แท้จริงใด ๆ และเป็นหลักหมายถึงจำนวนเงินที่จ่ายให้กับผู้เขียนตัวเลือกเพื่อที่จะชักชวนให้เขายอมรับความเสี่ยงในการเขียนตัวเลือก ตัวเลือกที่ไม่มีเงินมีมูลค่าที่แท้จริงและประกอบด้วยค่าเบี้ยประกันภัยเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ระดับของพรีเมี่ยมเวลาในราคาของตัวเลือกเป็นปัจจัยสำคัญและมีผลกระทบหลักโดยระดับปัจจุบันของความผันผวน กล่าวโดยทั่วไปแล้วความผันผวนของระดับสูงขึ้นสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดไว้พรีเมี่ยมจะมีมากขึ้นในราคาสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์ส ตรงกันข้ามลดความผันผวนของพรีเมี่ยมที่ต่ำลง ดังนั้นถ้าคุณซื้อตัวเลือกนึกคิดคุณต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนต่ำซึ่งจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายค่อนข้างน้อยสำหรับตัวเลือกกว่าถ้าความผันผวนสูง ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณเขียนตัวเลือกที่คุณมักจะต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนสูงในการสั่งซื้อเพิ่มจำนวนของพรีเมี่ยมเวลาที่คุณได้รับ ความผันผวนตามนัยกำหนดค่าความผันผายโดยนัยสำหรับตัวเลือกที่กำหนดคือค่าที่หนึ่งจะต้องเสียบเข้ากับรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก (เช่นรูปแบบ BlackScholes ที่มีชื่อเสียง) เพื่อสร้างราคาในตลาดปัจจุบันของตัวเลือกให้ตัวแปรอื่น ๆ (ราคาอ้างอิง , วันที่จะหมดอายุอัตราดอกเบี้ยและความแตกต่างระหว่างราคาตีตัวเลือกและราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง) เป็นที่รู้จัก กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนโดยนัยจากราคาตลาดปัจจุบันสำหรับตัวเลือกที่กำหนด มีตัวแปรหลายตัวที่เข้าสู่รูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกเพื่อให้ได้ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนด: ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิงราคาตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ระหว่างการวิเคราะห์อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก ราคาที่แท้จริงของตัวเลือกองค์ประกอบ A, B, C และ D และ E เป็นตัวแปรที่รู้จักกันดี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ณ จุดที่กำหนดในเวลาเดียวกันสามารถสังเกตราคาอ้างอิงราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกในคำถามระดับปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยและจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือกและราคาตลาดที่แท้จริงของตัวเลือก . เพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนดให้เราผ่านองค์ประกอบ A ถึง E ไปยังรูปแบบตัวเลือกและให้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกเพื่อแก้ปัญหาสำหรับองค์ประกอบ F ค่าความผันผวน ต้องใช้คอมพิวเตอร์เพื่อทำการคำนวณนี้ ค่าความผันผวนนี้เรียกว่าความผันผวนตามนัยสำหรับตัวเลือกนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนที่เกิดขึ้นจากตลาดโดยพิจารณาจากราคาที่แท้จริงของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นใน 81898 ตัวเลือกการโทร 130 กันยายนของ IBM กันยายน 1998 มีการซื้อขายในราคา 4.62 ตัวแปรที่รู้จัก ได้แก่ ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง 128.94 ราคาการตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ 130 อัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน 5 จำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก 31 ราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงของตัวเลือก 4.62 ความผันผวน ตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งต้องได้รับการแก้ไขคือองค์ประกอบ F ความผันผวน จากตัวแปรที่ระบุข้างต้นจะต้องมีการผสานความผันผวนของ 32.04 เข้ากับองค์ประกอบ F เพื่อให้โมเดลการกำหนดราคาทางเลือกสามารถสร้างราคาทางทฤษฎีซึ่งเท่ากับราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงที่ 4.62 (ค่านี้สามารถคำนวณได้โดยการผ่านตัวแปรอื่น เป็นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก) ดังนั้นความผันผวนโดยนัยสำหรับ IBM September 1998 Call 130 อยู่ที่ 32.04 ณ วันที่ปิดเมื่อ 81898 ความผันผวนของนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยในขณะที่แต่ละตัวเลือกสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดอาจมีการซื้อขายที่ระดับความผันผวนโดยนัยของตัวเองก็เป็นไปได้ โดยสิ้นเชิงจะมาถึงค่าเดียวเพื่ออ้างถึงค่าความผันผวนตามนัยโดยนัยสำหรับตัวเลือกของการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดสำหรับวันที่ระบุ ค่ารายวันนี้จะสามารถเทียบกับช่วงความแปรปรวนของค่าความแปรปรวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยนั้นเพื่อพิจารณาว่าการอ่านปัจจุบันนี้สูงหรือต่ำ วิธีที่แนะนำคือการคำนวณค่าความผันผวนตามนัยของการเรียกเงินในสกุลเงินและนำไปใช้สำหรับเดือนสิ้นอายุที่ใกล้ที่สุดซึ่งมีเวลาอย่างน้อยสองสัปดาห์จนกว่าจะหมดอายุและอ้างถึงว่าเป็นความผันผวนโดยนัยสำหรับตลาดดังกล่าว ตัวอย่างเช่นหากวันที่ 1 กันยายน IBM มีการซื้อขายที่ระดับ 130 และความผันผวนโดยนัยสำหรับการเรียกเก็บใน ก. ย. 130 และกันยายน 130 เท่ากับ 34.3 และ 31.7 ตามลำดับจากนั้นหนึ่งสามารถกล่าวได้ว่า IBM มีความผันผวนโดยนัย 33 ((34.3 31.7) 2 ) แนวคิดเรื่องความผันผวนของสัมพัทธ์แนวคิดของการจัดอันดับความผันผวนแบบสัมพัทธ์ช่วยให้ผู้ค้าสามารถตรวจสอบได้ว่าความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่ระบุนั้นสูงหรือต่ำเป็นประวัติการณ์หรือไม่ ความรู้นี้เป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดเพื่อใช้สำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด วิธีง่ายๆในการคำนวณความผันผวนของสัมพัทธ์คือการอ่านค่าความแปรปรวนโดยเฉลี่ยสูงสุดและต่ำสุดสำหรับตัวเลือกหลักทรัพย์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความแตกต่างระหว่างค่าที่สูงที่สุดและต่ำสุดที่บันทึกไว้สามารถถูกตัดเป็น 10 เพิ่มหรือ deciles หากความผันผวนตามนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดความผันผวนของสัมพัทธ์เป็น 1 หากความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับสูงสุดแล้วความผันผวนของสัมพัทธ์เท่ากับ 10 วิธีนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถกำหนดเป้าหมายได้ว่าจะมีการผันผวนของตัวเลือกโดยนัยหรือไม่ สูงหรือต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด ผู้ประกอบการค้าสามารถใช้ความรู้นี้เพื่อตัดสินใจเลือกกลยุทธ์การค้าที่จะใช้ รูปที่ 1 ความผันผวนของความผันผวนต่ำของระบบซิสโก้ที่คุณสามารถดูได้ในรูปที่ 1 และ 2 ความผันผวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละครั้งสามารถผันผวนได้อย่างกว้างขวางในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในรูปที่ 1 เราพบว่าความผันผวนโดยนัยของระบบ Cisco Systems มีค่าประมาณ 36 และในรูปที่ 2 เราเห็นว่าความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers อยู่ที่ประมาณ 33 โดยอ้างอิงจากค่าดิบความผันแปรโดยนัยดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกัน อย่างไรก็ตามในขณะที่คุณสามารถมองเห็นความผันผวนของ Cisco Systems อยู่ในระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมาในขณะที่ความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers ใกล้เคียงกับจุดสิ้นสุดของประวัติศาสตร์ ผู้ค้าตัวเลือกที่เข้าใจจะรับรู้ข้อเท็จจริงนี้และจะใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกันสำหรับตัวเลือกการซื้อขายหุ้นสองหุ้น (ดูรูปที่ 4 และ 5) รูปที่ 3 แสดงระดับความผันผวนโดยนัยในแต่ละวันสำหรับบางหุ้นและตลาดฟิวเจอร์ส ที่คุณสามารถดูระดับวัตถุดิบของความผันผวนโดยนัยสามารถแตกต่างกันมาก อย่างไรก็ตามเมื่อเปรียบเทียบมูลค่าวัตถุดิบสำหรับแต่ละหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีช่วงความผันผวนของช่วงเวลาในอดีตของสต๊อกหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีอยู่ในอดีตเราสามารถที่จะมีอันดับความผันผวนตามสัมพัทธ์ระหว่าง 1 ถึง 10 เมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์ ตลาดฟิวเจอร์สได้รับการจัดตั้งขึ้นผู้ประกอบการค้าสามารถดำเนินการต่อไปยังรูปที่ 4 และ 5 เพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานในปัจจุบันและสำคัญที่สุดคือกลยุทธ์ที่ควรหลีกเลี่ยง รูปที่ 3 แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ความผันผวนตามสัมพัทธ์ราคาอ้างอิงการอ้างอิงตารางความผันผวนของความสัมพันธ์อันดับ (1-10) แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ข้อควรพิจารณาในการเลือกกลยุทธ์การเลือกซื้อขายความผันผวนและความผันผวน mdashIf ความผันผวนของสัมพัทธ์ (ในระดับ 1 ถึง 10) ต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดผู้ค้าควรเน้นกลยุทธ์การซื้อพิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเขียนตัวเลือก ในทางตรงกันข้ามเมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์สูงนักค้าควรมุ่งเน้นขายกลยุทธ์พิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเลือกซื้อ วิธีการกรองแบบง่ายๆนี้เป็นขั้นตอนแรกที่สำคัญในการทำเงินในตัวเลือกในระยะยาว วิธีที่ดีที่สุดในการหาธุรกิจการค้าที่ดีคือการกรองธุรกิจการค้าที่ไม่ดีออกก่อน ซื้อเบี้ยประกันภัยเมื่อความผันผวนสูงและค่าเบี้ยประกันภัยที่ขายได้เมื่อความผันผวนอยู่ในระดับต่ำเป็นธุรกิจการค้าที่น่าจะต่ำเนื่องจากมีการวางเดิมพันกับคุณทันที หลีกเลี่ยงการซื้อขายความน่าจะต่ำเหล่านี้ช่วยให้คุณสามารถมุ่งเน้นการค้าที่มีความเป็นไปได้มากขึ้นในการทำเงิน การเลือกการค้าที่เหมาะสมเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการเลือกการซื้อขายในระยะยาว ดังที่คุณเห็นในกราฟความผันผวนโดยนัยที่แสดงในรูปที่ 1 และ 2 ความผันผวนของตัวเลือกโดยนัยอาจผันผวนไปตามช่วงเวลา ผู้ค้าที่ไม่ทราบว่าความผันผวนของตัวเลือกในปัจจุบันสูงหรือต่ำมีความคิดไม่ได้ถ้าพวกเขาจะจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับตัวเลือกที่พวกเขากำลังซื้อหรือรับน้อยเกินไปสำหรับตัวเลือกที่พวกเขากำลังเขียน การขาดความสำคัญของต้นทุนความรู้นี้ทำให้สูญเสียตัวเลือกสำหรับผู้ค้าหลายพันดอลลาร์ในระยะยาว David Wesolowicz และ Jay Kaeppel เป็นผู้ร่วมพัฒนาซอฟต์แวร์ซื้อขาย Option Pro นาย Wesolowicz เป็นประธาน บริษัท เทรดดิ้งเอสเซ็กส์และเป็นผู้ค้ารายย่อยที่ Chicago Board Options Exchange เป็นเวลาเก้าปี นาย Kaeppel เป็นผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของเอสเซ็กซ์เทรดดิ้ง จำกัด และเป็นผู้เขียนวิธีการซื้อขายหลักทรัพย์แบบเลือกซื้อและข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดสี่ข้อในการเทรดแบบเลือก บริษัท เทรดดิ้งเอสเซ็กส์ตั้งอยู่เลขที่ 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 โดยสามารถโทรศัพท์ถึงได้ที่หมายเลข 800-726-2140 หรือ 630-682-5780 โดยแฟกซ์ที่หมายเลข 630-682-8065 หรือทาง e - mail ที่ essextraol นอกจากนี้คุณยังสามารถเยี่ยมชมเว็บไซต์ของพวกเขา essextrading CRB ผู้ค้าถูกตีพิมพ์สองเดือนโดยสำนักวิจัยโภคภัณฑ์ 209 West Jackson Boulevard, 2nd Floor, Chicago, IL 60606 ลิขสิทธิ์สำเนา 1934 - 2002 CRB สงวนลิขสิทธิ์. การทำซ้ำในรูปแบบใด ๆ โดยไม่ได้รับความยินยอมเป็นสิ่งต้องห้าม CRB เชื่อว่าข้อมูลในบทความที่ปรากฏใน CRB TRADER มีความน่าเชื่อถือและพยายามทุกวิถีทางเพื่อให้มั่นใจว่าถูกต้อง สำนักพิมพ์ปฏิเสธความรับผิดชอบต่อข้อเท็จจริงและคำติชมในเอกสารฉบับนี้กลยุทธ์การทำธุรกรรมกับ VIX และ VSTOXX Futures Strategies กับ VIX และ VSTOXX Futures ความผันผวนของดัชนี CBOE (VIX) เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในระยะสั้นที่สื่อถึงตัวเลือกดัชนีหุ้นของ SampP 500 นับตั้งแต่เปิดตัวในปีพ. ศ. 2536 VIX ได้รับการยกย่องจากหลาย ๆ คนว่าเป็นบารอมิเตอร์ระดับโลกในการให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความผันผวนของตลาดในขณะที่ความผันผวนในพอร์ตการลงทุนของ CBOE รวมถึงความผันผวนในพอร์ตการลงทุนโดยทั่วไปจะเกิดขึ้นจากการกระจายการลงทุนและเพื่อป้องกันความเสี่ยง หลังเป็นความจริงสำหรับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ติดตามพอร์ตการลงทุนของดัชนีและผู้ที่มีความผันผวนในระยะสั้น เมื่อตลาดตราสารทุนมีความผันผวนมากขึ้นความผิดพลาดในการติดตามพอร์ตการลงทุนและการปรับค่าใช้จ่ายใหม่จะเพิ่มขึ้น แต่การใช้ฟิวเจอร์สที่ผันผวนช่วยในการป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ ในอีกแง่หนึ่งสัญญาความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นกับเวก้าโดยไม่เกี่ยวข้องกับเดลต้า ดังนั้นตำแหน่งทางทิศทางที่เก็งกำไรสามารถนำมาได้ผ่านทางฟิวเจอร์ส VIX และ VSTOXX กลยุทธ์การซื้อขายที่น่าสนใจซึ่งจะมีการสำรวจในภายหลังจะขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่าง VSTOXX กับ VIX ผู้จัดการกองทุนอาจมีความผันผวนของ VSTOXX และความผันผวนของ VIX ในระยะสั้น ความคิดที่คล้ายกันคือการค้าบนพื้นฐานของ VIX และ VSTOXX ให้วิวัฒนาการทางประวัติศาสตร์ระหว่างทั้งสอง ดัชนีของ VIX ได้รับการแนะนำโดย Whaley (1993) และวิธีการนี้ได้รับการแก้ไขเพิ่มเติมโดย CBOE ในปี 2546 ดัชนีนี้ใช้วัดการคาดการณ์ของตลาดในด้านความผันผวนในอนาคตของดัชนี SampP 500 ซึ่งเป็นดัชนีราคาปัจจุบันของดัชนี SampP 500 เมื่อสร้าง VIX ตัวเลือกการโทรและการโทรเข้าใกล้และในระยะถัดไปโดยปกติจะเป็นเดือนแรกและตัวที่สองของสัญญา SampP 500 ตัวเลือก ldquoNear-termrdquo ต้องมีระยะเวลาครบกำหนดอย่างน้อยหนึ่งสัปดาห์ เงื่อนไขนี้มีขึ้นเพื่อลดความผิดปกติในการกำหนดราคาที่อาจใกล้เคียงกับการหมดอายุ เมื่อเงื่อนไขนี้ได้รับการละเมิด VIX ldquorollsrdquo ไปจนถึงเดือนที่สัญญาฉบับที่สองและสามของสัญญา SampP 500 ดอกเบี้ยที่เปิดกว้างและปริมาณการซื้อขายของฟิวเจอร์ส VIX เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตามที่รายงานใน Shu and Zhang (2012) หลังจากเปิดตัวอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดเฉลี่ยและปริมาณการซื้อขาย 7,000 สัญญาและ 460 สัญญาตามลำดับ ในช่วงวิกฤตซับไพร์มในช่วงเดือนสิงหาคม 2551 ถึงเดือนพฤศจิกายน 2551 ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 4,800 สัญญาต่อวันและราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของวีเอฟเอ็กซ์อยู่ที่ 19.20 ซึ่งหมายถึงมูลค่าตลาดเฉลี่ยรายวันประมาณ 92 ล้านดอลลาร์ ดัชนี EURO STOXX 50 ถูกสร้างขึ้นจาก บริษัท ในเครือของกลุ่ม บริษัท บลูชิพในกลุ่มยูโรโซน: ออสเตรียเบลเยี่ยมฟินแลนด์ฝรั่งเศสเยอรมนีกรีซไอร์แลนด์อิตาลีลักเซมเบิร์กเนเธอร์แลนด์โปรตุเกสและสเปน ดัชนีความผันผวนของยูโร STOXX 50 (VSTOXX) ค่อนข้างใหม่และแสดงให้เห็นถึงความผันผวนโดยนัยตามราคาของตัวเลือกที่มีระยะเวลาครบกำหนดในดัชนี EURO STOXX 50 โดยการออกแบบดัชนี VSTOXX จะขึ้นอยู่กับรากที่สองของความแปรปรวนโดยนัยและปรับเทียบความผันผวนของค่าความเอียงจากการวางและการโทรผ่าน OTM VSTOXX ไม่ได้วัดความผันผวนโดยนัยของตัวเลือก EURO STOXX 50 ที่เป็นเงิน แต่มีความแปรปรวนโดยนัยในทุกทางเลือกของเวลาที่กำหนดให้หมดอายุ โมเดลนี้ได้รับการพัฒนาร่วมกันโดย Goldman Sachs และ Deutsche Brse โดยใช้การแก้ไขเชิงเส้นของดัชนีย่อยที่ใกล้ที่สุดสองรายการดัชนีการกลิ้ง 30 วันนับจากวันหมดอายุจะคำนวณทุกห้าวินาทีโดยใช้ EURO STOXX 50 ตัวเลือกราคาเสนอแบบเรียลไทม์ VSTOXX คำนวณจากแปดเดือนที่หมดอายุโดยมีระยะเวลาสูงสุดที่จะหมดอายุภายในสองปี ถ้าไม่มีดัชนีย่อยรอบข้างใกล้เคียงกับเวลาที่หมดอายุ 30 วัน VSTOXX จะถูกคำนวณโดยใช้การอนุมานโดยใช้ดัชนีที่ใกล้เคียงที่สุดสองแห่งซึ่งใกล้เคียงกับเวลาที่จะหมดอายุภายใน 30 วันตามปฏิทิน การจ่ายดอกเบี้ยของฟิวเจอร์ส VSTOXX มีความคล้ายคลึงกับการแลกเปลี่ยนความผันผวนมากขึ้นโดยพิจารณาจากความแตกต่างระหว่างความผันผวนโดยนัย 30 วันที่เกิดขึ้นและความผันผวนโดยนัยที่คาดว่าจะเป็นเวลา 30 วันในช่วงเริ่มต้นการค้าครั้งจำนวนสัญญาและ ขนาดของดัชนีคูณ (ยูโร 100) การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่สำคัญเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2552 เมื่อยูเรกซ์ได้แนะนำสัญญา Mini-Futures สำหรับ VSTOXX ตามมาด้วยการสิ้นสุดในเดือนกรกฎาคม 2552 ของฟิวเจอร์ส VSTOXX การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญนี้ได้รับแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VSTOXX ที่ผิดปกติ ดังนั้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงนี้นักลงทุนอาจใช้ความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซื้อขายที่จุดเงินยูโร 100 ต่อจุดมากกว่า 1,000 ยูโรก่อนหน้านี้ ดังนั้นสัญญา Mini-Futures จึงมีขนาดใกล้เคียงกับทางเลือกของ VSTOXX การเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำคือ 0.05 คะแนนซึ่งเท่ากับ EUR5 และเดือนที่สัญญาเป็นเดือนที่ใกล้ที่สุดสามเดือนและเดือนถัดไปของรอบเดือนกุมภาพันธ์พฤษภาคมสิงหาคมและพฤศจิกายนถัดไป วิวัฒนาการของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ mini-futures แสดงไว้ในรูปที่ 1 Szado (2009) และ Rhoads (2011) เน้นถึงประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มตราสารอนุพันธ์ที่มีความผันผวนไปยังพอร์ตการลงทุนตราสารทุน การเปลี่ยนการลงทุนในตราสารทุนโดยการเพิ่มฟิวเจอร์ส VIX จำนวน 10 แบบให้กับพอร์ตการลงทุนของ SampP 500 จะทำให้ขาดทุนลดลงในช่วงเดือนสิงหาคมถึงธันวาคม 2551 ถึง 80 และลดการเบี่ยงเบนมาตรฐานของส่วนงานโดยหนึ่งในสาม ในขณะที่การปรับปรุงนี้ควรคาดหวังจากการออกแบบอนุพันธ์ความผันผวนผลกระทบจากการเปลี่ยนชุดผลงานโดยรวมความผันผวนฟิวเจอร์สไม่ชัดเจน ผู้ลงทุนควรคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX ในช่วงเวลาปกติในตลาดตราสารทุน สิ่งที่ตรงกันข้ามคาดว่าจะเกิดขึ้นได้ในเวลาปั่นป่วน ดังนั้นจึงไม่ชัดเจนว่านักลงทุนควรคาดหวังอะไรเป็นเวลานาน วิกฤตการณ์ทางการเงินอื่น ๆ เช่นวิกฤตพันธบัตรรัฐบาลปรากฏในสหภาพยุโรป ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนตราสารทุนไม่เพียง แต่จะได้รับการวิเคราะห์การปรับปรุงผลกระทบจากการป้องกันของฟิวเจอร์ส VIX ต่อพอร์ตการลงทุนของสหรัฐ แต่ยังต้องทราบถึงผลกระทบของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VSTOXX ในพอร์ตการลงทุนของสหภาพยุโรปที่แสดงโดย STOXX 50 ผลตอบแทนของดัชนีตราสารทุนคือ โดยทั่วไปมีความผกผันในทางลบในขณะที่ความผันผวนของผลตอบแทนฟิวเจอร์สแสดงให้เห็นถึงความคลาดเคลื่อนในเชิงบวก กลยุทธ์การเก็งกำไรทางสถิติโดยใช้การคาดการณ์ของ GARCH รู้ว่าความแตกต่างระหว่าง VIX และ VSTOXX มีนัยสำคัญและไม่เป็นไปตามกลยุทธ์การซื้อขาย lsquonaversquo ต่อไปนี้เป็นครั้งแรก มีการป้อนข้อมูลการแพร่กระจายข้ามพรมแดนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสั้น 100 VIX และสัญญาฟิวเจอร์ส VSTOXX จำนวนมากซึ่งมีการปรับทุกวันเช่นขนาด (เช่นจุด) ของตำแหน่งระยะสั้นและระยะยาวจะเหมือนกัน ตัวอย่างเช่นหากพิจารณาว่าขนาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบย่อ VSTOXX หนึ่งสัญญามีค่าเท่ากับ 100 ยูโรต่อจุดและขนาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX 1000 ต่อจุดหากอัตราแลกเปลี่ยนเป็น 1.3 สำหรับยูโร 1: (1000euro100) (1.3euro1) asymp 7.69 ไปนาน 7.69 VSTOXX สัญญาฟิวเจอร์สสำหรับแต่ละสัญญา VIX ซึ่งจะทำให้มีจำนวนทั้งสิ้น 100 สัญญาระยะสั้น VIX futures ถึง 769 สัญญายาว VSTOXX ในขณะที่จำนวนสัญญา VIX คงที่ 100 จำนวนสัญญา VSTOXX มีการปรับทุกวันเพื่อให้ขนาดของทั้งสองขาของการทำธุรกรรมตรงกับที่ 100,000 ต่อจุด รูปที่ 2 แสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการของจำนวนสัญญา VSTOXX ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2553 ถึงวันที่ 28 ธันวาคม 2555 ในขณะที่รูปที่ 3A คำนวณกำไรสะสมที่ระบุไว้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯซึ่งอาจเกิดจากกลยุทธ์นี้ เป็นที่ทราบว่าถ้าวางไว้ในตำแหน่งที่จุดเริ่มต้นของมิถุนายน 2010 กลยุทธ์จะมีกำไรประมาณครึ่งหนึ่งของ horizons ถึง 2.5 ปี เพื่อให้การปฏิบัติงานของกลยุทธ์นี้สามารถเทียบเคียงได้โดยตรงกับยุทธศาสตร์ GARCH ที่แสดงด้านล่างในรูปที่ 3 C และรูปที่ 3D จะคำนวณ PampL แบบสะสมและรายวันโดยสมมติว่ากลยุทธ์เริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นเดือนมิถุนายน 2012 (แทนที่จะเป็นเดือนมิถุนายน 2010) นี้จะสอดคล้องกับระยะเวลาที่ออกจากตัวอย่างที่ใช้สำหรับการประเมินผลของกลยุทธ์ GARCH คลิกที่ภาพเพื่อเพิ่มศักยภาพการประยุกต์ใช้ศักยภาพของผลการจำลอง GARCH คือการคาดการณ์ความแตกต่างของราคา VIX-VSTOXX (ความใกล้เคียงที่ใกล้ที่สุด) ซึ่งจะนำมาใช้เพื่อแจ้งกลยุทธ์การซื้อขาย รูปที่ 4 แปลงชุดคาดการณ์ล่วงหน้าหนึ่งก้าวจาก AR (4) - T - GARCH (1,1) พารามิเตอร์แบบจำลองจะถูกประมาณใหม่ทุกวันโดยใช้ตัวอย่างการหมุนเวียนของการสังเกตการณ์ 500 ครั้งโดยมีข้อสังเกต 146 ข้อที่ใช้สำหรับการคาดการณ์ที่ไม่ได้ใช้ตัวอย่าง ผลลัพธ์ที่แสดงในรูปที่ 4 แสดงให้เห็นว่าความแตกต่างของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX-VSTOXX (จริง) ยังคงเป็นลบต่อระยะเวลาการคาดการณ์ทั้งหมด (เช่นมิถุนายน 2012 - ธันวาคม 2012) ไม่น่าแปลกใจเลยว่าในช่วงนี้ตลาดยุโรปได้รับผลกระทบจากวิกฤติหนี้ยุโรปเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งมีผลกระทบน้อยมากต่อตลาดสหรัฐฯ น่าสังเกตว่ารูปแบบที่นำเสนอได้อย่างถูกต้องคาดการณ์สัญญาณของความแตกต่างตลอดระยะเวลาสังเกตการณ์ ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX-VSTOXX มีค่าเป็นลบตลอดระยะเวลาประเมินผลการคาดการณ์ (และมีนัยสำคัญเชิงลบตลอดทั้งกลุ่มตัวอย่าง) กลยุทธ์ดังต่อไปนี้ (GARCH) ได้เสนอไว้: เราเริ่มต้นกลยุทธ์โดยการเข้าซื้อ VSTOXX futures ในอนาคตที่ใกล้ที่สุด โดยมีขนาดเท่ากับ 100,000 ต่อจุดและจะมีการทำสัญญาระยะสั้น 100 สัญญา (เช่นขนาด 100,000 ต่อจุด) ของ VIX futures ที่ใกล้ที่สุดในอนาคตเป็นครั้งแรกที่ AR (4) - T-GARCH (1,1) คาดการณ์การเพิ่มขึ้น การแพร่กระจายในค่าสัมบูรณ์และผ่อนคลายเมื่อรูปแบบสัญญาณการลดการแพร่กระจาย รูปที่ 5 วางแผนการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ในราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX-VSTOXX สำหรับช่วงเวลาที่ไม่อยู่ในกลุ่มตัวอย่างที่เลือกไว้ของเรา (ต้นเดือนมิถุนายนถึงสิ้นเดือนธันวาคม 2012) เนื่องจากความแตกต่างเป็นค่าลบตลอดการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกจะบ่งบอกถึงความแตกต่างของราคาตลาดที่ใกล้ที่สุดของ VIX-VSTOXX ดังนั้นกลยุทธ์จะเปิดใช้งานในแต่ละครั้งที่การเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX-VSTOXX เป็นลบและคลี่คลายเมื่อเป็นบวก โดยทั่วไปแล้วเราสามารถเลือกที่จะเปิดหรือปิดการทำงาน (คลาย) ตำแหน่งขึ้นอยู่กับว่าความแตกต่างอยู่เหนือหรือต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดซึ่งอาจ แต่ไม่จำเป็นต้องเท่ากับศูนย์ ประสิทธิภาพของกลยุทธ์การซื้อขายได้แสดงไว้ในรูปที่ 6 พร้อมกับแผง a) ของตัวเลขนี้ซึ่งแสดงถึง PampL ที่สะสมซึ่งกลยุทธ์นี้สามารถสร้างได้ในขณะที่พล็อตในแผงควบคุม b) เป็นข้อมูลประจำวันของ PampLs ผลการทดลองในรูปที่ 6 สามารถเทียบเคียงได้โดยตรงกับรูปที่ 3, แผง c) และ d) กลยุทธ์นี้ดูเหมือนจะทำงานได้ดีมากโดยใช้ประโยชน์จากการคาดการณ์ยอดขายที่ดีขึ้น นอกจากนี้กลยุทธ์ด้านหลัง (GARCH) นี้ยังรวมถึงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่ต่ำลงด้วยเนื่องจากกลยุทธ์ของ nave จำเป็นต้องปรับสมดุลของขา VSTOXX เป็นประจำทุกวัน (เพื่อให้ขนาดของขาทั้งสองตรงเสมอ) ในขณะที่กลยุทธ์ GARCH จะทำเฉพาะบางอย่างเท่านั้น วันมากกว่าทุกวันคือเมื่อโมเดลสัญญาณการขยายตัวของฟิวเจอร์ส VIX-VSTOXX ขยายตัว ข้อสรุปในบทความนี้มีหลักฐานเชิงประจักษ์ว่าการเพิ่มความผันผวนของดัชนีความผันผวนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและผลงานจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพโดยรวมได้ นี่เป็นจริงสำหรับทั้ง VIX และ VSTOXX องค์ประกอบที่ดีที่สุดจะมีส่วนของตราสารทุนตราสารหนี้และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีความผันผวนในช่วงแรกหรือระยะยาว การใช้ฟิวเจอร์ส VIX และ VSTOXX จะช่วยปรับปรุงรายละเอียดการลงทุนของพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาปั่นป่วน การเพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VIX futures สามารถช่วยเพิ่มความสัมพันธ์ของการลงทุนในระยะกลางเพื่อให้ผู้จัดการกองทุนเก็งกำไรอาจสามารถปรับปรุงผลงานของพอร์ตการลงทุนได้ดีขึ้นโดยวัดจากอัตราส่วน Sharpe ในช่วงเวลาปั่นป่วน (เช่น 2008-2012) มีประโยชน์มากในการมีฟิวเจอร์ส VIX ในพอร์ตการลงทุนมีแนวโน้มที่จะอยู่ในเกณฑ์ดีและ Sharpe ในระดับที่ดีที่สุด สามารถหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่รุนแรงได้หากมีการเพิ่มตำแหน่ง VIX การสนับสนุนที่สำคัญครั้งที่สองของบทความนี้คือการแก้ไขปัญหาข้อมูลสำหรับสหรัฐอเมริกาและยุโรปโดยใช้แบตเตอรี่รุ่นที่ทันสมัยที่สุดของ GARCH เนื่องจากความแตกต่างในราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX กับ VSTOXX ดูเหมือนจะหยุดนิ่งมีแรงจูงใจที่ชัดเจนในการระบุรูปแบบที่เหมาะสมสำหรับการเก็งกำไรเชิงสถิติ การระบุรูปแบบของ GARCH ที่ทำงานได้ดีกับข้อมูลช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการซื้อขายเชิงทิศทางได้จากสัญญาณที่ผลิตโดยโมเดล GARCH โมเดล GARCH สามารถใช้เพื่อคาดการณ์การแพร่กระจายระหว่าง VIX และ VSTOXX futures ในแต่ละวันและสัญญาณเข้าและออกจากธุรกิจการค้า การวิเคราะห์ในบทความนี้แสดงให้เห็นว่าวิธีการเก็งกำไรเชิงสถิติอาจมีผลกำไรมหาศาลในช่วงที่ผ่านมา ชิ้นนี้ได้รับมอบหมายจาก EUREX Eurex Exchange เป็นหนึ่งในตลาดอนุพันธ์ชั้นนำของโลก มีผลิตภัณฑ์กว่า 2000 ชิ้นครอบคลุมสินค้าหลักและสินค้าทางเลือกอื่น ๆ ซึ่งสามารถซื้อขายได้ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มเดียว Eurex Exchange เป็นสมาชิกของ Eurex Group. We8217ve ได้ทดสอบ 23 กลยุทธ์ง่ายๆในการซื้อขาย VIX ETPs ในบล็อกนี้ (แยกกันและไม่เกี่ยวกับกลยุทธ์ของเราเอง) และในขณะที่ฉันไม่สามารถพูดคุยกับผู้ค้าทั้งหมดได้โดยอาศัยข้อมูลการอ่านทั้งหมดของฉันทั้งในเชิงวิชาการและในบล็อกเกอร์ กลยุทธ์ที่เราได้ทดสอบนั้นเป็นตัวแทนของตัวแทนจำหน่ายส่วนใหญ่ที่กำหนดเวลาผลิตภัณฑ์เหล่านี้ มีความแตกต่างกันอย่างมากในการปฏิบัติตามกลยุทธ์เหล่านั้นในเดือนกรกฎาคมโดยพิจารณาจากแต่ละวิธีตอบสนองต่อการขัดขวาง VIX ที่เริ่มขึ้นเมื่อปลายเดือนมิถุนายนและดำเนินการในช่วงต้นเดือน หลายคนย้ายไปอยู่ในตำแหน่งป้องกัน (เงินสดหรือยาว vol) เช่นเดียวกับ VIX เริ่มตก ด้านล่าง I8217ve แสดงผลในเดือนกรกฎาคมของทั้ง 23 กลยุทธ์ที่เราเขียนบล็อกเกี่ยวกับก่อนหน้านี้การซื้อขายระยะสั้น VIX ETPs XIV และ VXX อ่านเกี่ยวกับสมมติฐานการทดสอบหรือขอความช่วยเหลือตามกลยุทธ์เหล่านี้ ดูจุดสิ้นสุดของโพสต์นี้สำหรับลิงก์ไปยังกลยุทธ์ทั้งหมดที่รวมอยู่ในรายงานนี้ กลยุทธ์การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพสูงสุดของ month8217s ยังคงรักษาตำแหน่ง vol position ที่ผกผันไว้ในใบหน้าของ VIX spike นั่นคือการย้ายกล้าหาญและหนึ่งที่อาจได้เปิดเปรี้ยวได้อย่างรวดเร็วมีกรีก debacle du jour ไม่เรียงตัวเองออกอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้เรายังมีตำแหน่ง VIX ผกผันเหมือนกันในพอร์ตการลงทุนของเราเองตามเหตุผลเชิงสถิติ ความผันผวนของตลาดสต็อกที่เกิดขึ้นจริง didn8217t สนับสนุนระดับความกลัวที่ฟิวเจอร์ส VIX และจุดที่กำลังแสดง เมื่อจุดข้อมูลเหล่านี้ขัดแย้งกัน it8217s มักจะดีที่สุดในด้านข้างที่มีปริมาณที่เกิดขึ้นจริงที่ตระหนักถึงมาตรการเช่นฟิวเจอร์ส VIX และจุดตามที่พวกเขาได้พิสูจน์แล้วว่าตัวเองเป็นตัวพยากรณ์ที่คาดการณ์ล่วงหน้าไม่ดี เราปรับตัวลดลงในเดือนกรกฎาคม แต่หลังจากลดการจัดสรรเป็นเวลาสี่วันในระหว่างการฟื้นตัวของตลาดในลักษณะตรงกันข้ามดังที่ได้อธิบายไว้ข้างต้น (เช่นรูปแบบของเราอ่านว่าปริมาณของโวลต์อ้างอิงต่ำเกินไป) นั่นคือการเคลื่อนไหวที่ไม่เหมาะสมเนื่องจากจุด VIX สามารถรักษาระดับการอ่านไว้ในช่วง 128217 ได้ตลอดช่วงเวลาที่เหลือของเดือน XIV และ VXX ไม่ได้เป็นรายการเดียวในเมือง ด้านล่าง Ive รันการทดสอบเดียวกันครั้งนี้โดยใช้กลยุทธ์แต่ละแบบให้กับผู้ใช้ที่ไม่ได้รับความนิยม (หรือใช้งานไม่ได้) ระยะกลาง VIX ETPs ZIV และ VXZ (คลิกเพื่อซูม) โปรดทราบว่าเมื่อใดของกลยุทธ์เหล่านี้ส่งสัญญาณการค้าใหม่เราจะรวมการแจ้งเตือนไว้ในรายงานประจำวันที่ส่งถึงสมาชิก นี่เป็นกลยุทธ์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับยุทธศาสตร์ของเราเพียงอย่างเดียวเพื่อเพิ่มสีเล็ก ๆ น้อย ๆ ให้กับรายงานประจำวันของเราและช่วยให้สมาชิกสามารถดูว่ากลยุทธ์เชิงปริมาณอื่น ๆ มีการพูดถึงตลาดอย่างไร การซื้อขายที่ดีความผันผวนทำได้ง่ายโพสต์หมวดหมู่หมวดหมู่ล่าสุดการปฏิเสธ: ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่จำเป็นต้องเป็นตัวบ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคตและการลงทุนทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความเสี่ยง กลยุทธ์ของเราอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนและนักลงทุนทุกรายจะต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากกลยุทธ์และเป้าหมายการลงทุนของตนเองก่อนที่จะลงทุนในด้านใด ๆ ไม่มีตัวแทนจะทำว่าบัญชีใดจะหรือมีแนวโน้มที่จะบรรลุผลคล้ายคลึงกับที่ปรากฏ ข้อมูลและการวิเคราะห์บนเว็บไซต์นี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ที่เป็นข้อมูลเท่านั้น ไม่มีอะไรที่นี่ควรถูกแปลเป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล ภายใต้สภาพแวดล้อมไม่ได้ข้อมูลนี้เป็นสิ่งที่แนะนำให้ซื้อขายหรือถือหลักทรัพย์ใด ๆ ไม่มีข้อมูลใด ๆ ในเว็บไซต์นี้ได้รับการรับรองว่าเป็นข้อมูลที่ถูกต้องและการเขียนบทความใด ๆ ที่นี่ควรมีการตรวจสอบอย่างเป็นอิสระ คุณและคุณคนเดียวจะต้องรับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณทุกครั้ง คัดลอก 2014 ความผันผวน Made Simple